時間序列ARCH模型在期貨市場中的應(yīng)用研究.pdf

1、金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，以期貨為核心的金融衍生品市場是資本市場的核心。2003年以來，受國際金融市場大幅波動的影響，國內(nèi)商品期貨價格起伏不定，交易量屢創(chuàng)新高；2004年我國更是連續(xù)推出了四個新品種，期貨市場的重要性日益增加。 本文主要利用金融時間序列ARCH模型研究國內(nèi)外期銅市場的波動性及持續(xù)性。論文首先對平穩(wěn)序列建立了均值模型，然后通過ARCH效應(yīng)的檢驗得出最優(yōu)的回歸-ARCH模型，同時進行了短期預(yù)測；并研究了市場信息對波動的影

2、響。 論文的研究意義及創(chuàng)新之處在于：1.吸收西方國家先進的金融計量經(jīng)濟學(xué)理論，力爭為推動我國期貨市場實證研究工作的向前邁進做出一點貢獻，以使其更趨規(guī)范，更趨嚴(yán)謹(jǐn)，同時對實踐也能起到更好的引導(dǎo)作用；2.通過模型的實證比較兩個市場的運行狀況，力爭揭示上海期貨交易所期銅合約的總體特征，并為其規(guī)范和完善提出一些合理化的建議；3.通過兩個期貨市場之間的數(shù)量關(guān)系及波動傳遞模型檢驗倫敦金屬交易所對上海期貨交易所期銅的影響，并預(yù)測短期價格走勢，