基于生存分析的上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究.pdf

1、企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及財(cái)務(wù)活動(dòng)的每一個(gè)環(huán)節(jié)，任何企業(yè)都存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，它是不可避免的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)收益也可能帶來(lái)?yè)p失，為了防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失，構(gòu)建一個(gè)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系是很必要的。目前，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的研究很多，學(xué)者們大部分采用的預(yù)警模型主要包括：多變量判別分析模型、多元概率比模型、邏輯回歸模型、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型和生存分析方法等。其中，生存分析是一種新的分析方法，它自身所具有的數(shù)據(jù)

2、優(yōu)勢(shì)以及在統(tǒng)計(jì)方法上的靈活性使其在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型研究領(lǐng)域中的運(yùn)用越來(lái)越多。
　　 本文主要以我國(guó)滬、深兩市A 股所有上市公司的生存時(shí)間的數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為研究樣本，將上市公司被特別處理(ST)界定為發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)志，運(yùn)用生存分析的壽命表法和Cox 模型來(lái)進(jìn)行實(shí)證分析研究，得出上市公司生存時(shí)間的變化規(guī)律以及影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。本文首先介紹了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析研究所依據(jù)的基本理論基礎(chǔ)；然后介紹了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概念及國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)

3、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析模型研究成果，并進(jìn)行對(duì)比分析，得出生存分析是一種比較有優(yōu)勢(shì)的研究方法；
　　 接著，介紹生存分析方法的相關(guān)概念、基本函數(shù)、常用分布和三種模型統(tǒng)計(jì)方法，并從理論基礎(chǔ)、數(shù)據(jù)保證性等多方面論證了生存分析的適用性；最后，本文利用我國(guó)A 股上市公司的生存時(shí)間的數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，建立了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的Cox 模型，找出影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。本文創(chuàng)新之處在于系統(tǒng)地探討了生存分析作為一種新興的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法的可行性和適用性，并運(yùn)用其