節(jié)能環(huán)保行業(yè)上市公司財務風險預警研究.pdf

1、隨著改革開放的不斷深入，中國經(jīng)濟飛速發(fā)展，城市化進程和市場化進程不斷加快，環(huán)境問題日益突出，政府也開始意識到保護環(huán)境的重要性。21世紀以來，各國環(huán)保產(chǎn)業(yè)步入快速發(fā)展軌道，逐漸成為本國經(jīng)濟的重要增長力量。因此，對于如何防范節(jié)能環(huán)保行業(yè)的風險，特別是對節(jié)能環(huán)保行業(yè)上市公司的財務風險進行預警就顯得尤為必要，這有助于對公司的財務風險進行監(jiān)控，并據(jù)以采取相應的控制和防范措施，避免節(jié)能環(huán)保公司產(chǎn)生不必要的經(jīng)濟損失。此外，有效的財務風險預警模型對于健

2、全我國的資本市場、提高企業(yè)的盈利能力及社會資本利用效率也具有一定的指導意義和應用價值。
　　本文首先回顧了國內外有關企業(yè)財務風險及預警研究的相關文獻，闡述了財務風險預警的理論基礎:風險管理理論和預警理論，介紹了我國節(jié)能環(huán)保行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，并總結了影響節(jié)能環(huán)保行業(yè)上市公司財務風險的因素及其特點。其次，本文選取2011年至2013年50家節(jié)能環(huán)保行業(yè)上市公司的150個樣本觀測值，從盈利能力、償債能力、發(fā)展能力、資產(chǎn)營運能力以及現(xiàn)金流量

3、能力五大方面出發(fā)，通過因子分析法對節(jié)能環(huán)保行業(yè)上市公司的財務風險進行評價。最后，在因子分析的基礎上，本章引入Logistic財務風險預警模型，針對節(jié)能環(huán)保行業(yè)上市公司財務風險判別結果設立風險預警，從而提供前瞻性風險預警信息。
　　通過實證研究，我們得出以下結論:第一，評價我國節(jié)能環(huán)保行業(yè)上市公司財務風險的主要因素為:發(fā)展風險因素、現(xiàn)金流風險因素、資產(chǎn)安全風險因素、盈利性風險因素、流動性風險因素和償債風險因素，其中現(xiàn)金流風險因素是最