2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、從長期來看,上市公司的財務(wù)狀況與股票收益率一定是存在某種聯(lián)系的,具有高成長性的公司一定會受到投資者的青睞,并最終反映在股票收益率上,這正是價值投資理論的基礎(chǔ)。但公司的財務(wù)指標(biāo)有很多,投資者總是會關(guān)注不同的因子,因此如果單看一個較短的時期,則有可能存在動態(tài)變化的最強因子。如果能在每個時點都能通過選股捕捉到當(dāng)時的最強因子組合,繼而選擇能從最強因子獲得正向超額收益的股票組合,最終累計的超額收益應(yīng)該能超過單純的Alpha因子的效果。如果上述猜測

2、得到證實,那么就說明財務(wù)因子能夠在一定程度上區(qū)分市場上的股票。本文主要應(yīng)用的因子貢獻度和因子偏離度主要來源于量化交易理論。
  近些年量化交易逐漸成為投資市場的主流,在歐美市場,量化交易占到了全部交易的90%以上,而在國內(nèi)這一比例不到10%。但不可否認(rèn)的是,量化交易成為投資主流的趨勢是不可阻擋的,它具有主觀交易沒有的優(yōu)勢,可以克服在交易過程中人性的弱點,避免情緒對于交易的影響。
  在不斷創(chuàng)新、券種繁多選擇越來越艱難的資本市

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