基于agent模型的能源金融市場仿真與風(fēng)險度量.pdf

1、伴隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，金融市場的運行對社會產(chǎn)生的影響也不斷的加強，人工金融市場的研究也成為目前經(jīng)濟領(lǐng)域研究的熱點之一。本文基于agent的人工金融市場仿真平臺，以計算經(jīng)濟學(xué)(ACE)原理為基礎(chǔ)，在交易對象的設(shè)定方面，采用馬克維茨投資組合模型使agent在多只股票之間進行相應(yīng)的投資來追求利益的最大化。在仿真市場中，引入外界關(guān)鍵因素原油價格對股票價格的影響。在agent的對訂單價格期望和訂單數(shù)量的設(shè)定方面考慮了市場上三方面因素，并采用了財富

2、效用函數(shù)，仿真市場中采用的是連續(xù)雙向拍賣的交易機制。在我們構(gòu)建的仿真市場中，通過與真實股票市場中的樣本數(shù)據(jù)做對比，發(fā)現(xiàn)仿真市場中的股票的價格時間序列具有和真實股票市場相類似的尖峰厚尾，波動聚集，長記憶性等數(shù)據(jù)特征。為了進一步證明模型的有效性，通過仿真模型與一般蒙特卡洛模擬和ARMA-GARCH模型的VaR度量結(jié)果的進行對比，以及仿真模型中關(guān)于有無原油影響因子度量結(jié)果的對比分析，說明構(gòu)建的基于雙向拍賣的仿真模型可以較有效的對金融市場上股票