我國(guó)房地產(chǎn)信托風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)證分析.pdf

1、1998年以來,中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展迅速,但不斷收緊的貨幣政策和趨于嚴(yán)格的信貸管理,迫使房地產(chǎn)企業(yè)尋求新的融資渠道,而不斷增長(zhǎng)的居民財(cái)富也急切尋求新的投資方式。房地產(chǎn)信托投資恰好可以同時(shí)解決這兩個(gè)問題,所以房地產(chǎn)信托自2008年以來,得到迅速發(fā)展。截至2013年底,中國(guó)信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)10.91萬億元,成為中國(guó)繼銀行業(yè)后的第二大金融支柱。然而風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的,高收益的房地產(chǎn)信托也存在著不可避免的高風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)信托的發(fā)展一方面影響著房

2、地產(chǎn)行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展,另一方面以其管理的巨大資金影響信托業(yè),乃至金融行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展,并對(duì)相關(guān)行業(yè)(如銀行業(yè))具有聯(lián)動(dòng)作用。如何預(yù)防、減少和控制房地產(chǎn)信托風(fēng)險(xiǎn),成為投資者和信托公司面臨的新課題。
　　本文將房地產(chǎn)信托項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),并采用專家打分法、層次分析法和模糊綜合評(píng)價(jià)法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)量,并從政府、信托公司和投資者的角度探討如何應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn),最后結(jié)合特定的信托計(jì)劃,對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、測(cè)量和應(yīng)對(duì),在測(cè)量其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)