商品房市場(chǎng)非均衡與貨幣政策的關(guān)系研究.pdf

1、自1998年福利分房制度取消以來,我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)得到了飛躍發(fā)展。如今,房地產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著重要的地位,關(guān)系國(guó)計(jì)民生和社會(huì)穩(wěn)定。然而,房地產(chǎn)市場(chǎng)的過熱成長(zhǎng)引發(fā)了一系列的問題,如房?jī)r(jià)高位攀升、供給結(jié)構(gòu)失調(diào)、保障體系匱乏、投機(jī)行為和市場(chǎng)泡沫滋生等,所以說,我國(guó)目前的房地產(chǎn)市場(chǎng)存在著嚴(yán)重的非均衡發(fā)展趨勢(shì)。為此,我國(guó)政府采取了一系列的宏觀調(diào)控措施來控制市場(chǎng)的非理性波動(dòng),其中貨幣政策是最為常見,且影響最為顯著、作用效果最為迅速的手段。因此,本

2、文將著重挖掘商品房市場(chǎng)的非均衡發(fā)展?fàn)顩r,同時(shí)對(duì)其與貨幣政策之間的關(guān)系及影響機(jī)理進(jìn)行深入而全面的探討。
　　首先,文章對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的非均衡和貨幣政策的相關(guān)理論進(jìn)行闡釋和描述,定性分析貨幣政策對(duì)市場(chǎng)非均衡產(chǎn)生的影響,以及房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要意義;其次,文章通過雙曲線聚合方程和灰色GM(1,1)模型來分析我國(guó)98年之后的商品房市場(chǎng)非均衡變動(dòng)情況,并預(yù)測(cè)出2012年之后市場(chǎng)的發(fā)展走勢(shì)。結(jié)果表明:1998年至2012年間,我國(guó)商品

3、房市場(chǎng)的非均衡狀況呈現(xiàn)波動(dòng)變化,通過非均衡度指標(biāo)可以將商品房市場(chǎng)的發(fā)展劃分為4個(gè)階段,目前市場(chǎng)處于供不應(yīng)求狀態(tài)。從灰色模型的預(yù)測(cè)結(jié)果來看,如果按照當(dāng)下的發(fā)展趨勢(shì),2012年之后的三年內(nèi),市場(chǎng)的需求量仍然較大,超過供給量。
　　最后,文章綜合運(yùn)用VEC模型、脈沖響應(yīng)、方差分解、Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)等計(jì)量方法來研究市場(chǎng)的非均衡與貨幣政策之間的關(guān)系,探索貨幣政策對(duì)商品房數(shù)量非均衡和結(jié)構(gòu)非均衡的影響;在此基礎(chǔ)上,建立貨幣政策、商品房

4、市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)之間的SVAR模型,進(jìn)一步研究商品房市場(chǎng)的均衡發(fā)展在貨幣政策向宏觀經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)過程中發(fā)揮的效用。從實(shí)證結(jié)果來看,貨幣政策對(duì)商品房數(shù)量非均衡的影響力要高于對(duì)結(jié)構(gòu)非均衡的作用,貨幣供應(yīng)量和金融機(jī)構(gòu)貸款規(guī)模能夠?qū)Ψ康禺a(chǎn)市場(chǎng)的供給和需求起到正向促進(jìn)作用,而利率則起到了相反的效應(yīng)。貨幣供給量對(duì)商品房供給結(jié)構(gòu)失衡的調(diào)整效果要優(yōu)于利率政策。此外,在貨幣政策向宏觀經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)過程中,商品房市場(chǎng)起著中間媒介的作用,其對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出和物價(jià)有著重要