人民幣匯率制度改革對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響及其應(yīng)對(duì)措施.pdf

1、2005年7月21日19時(shí)，中國(guó)人民銀行發(fā)布了就完善人民幣匯率形成機(jī)制改革有關(guān)事宜的公告：自2005年7月21日起，我國(guó)開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。同時(shí)，美元兌人民幣交易價(jià)格由1美元兌8.28元人民幣上升為8.11元人民幣，升值2％。此外，將當(dāng)時(shí)每日美元兌人民幣波動(dòng)幅度限定在千分之三。這是中國(guó)人民銀行經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，為建立和完善我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，建立

2、健全以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度所做出的重要決策。它標(biāo)志著人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制，而且中國(guó)人民銀行明確表示，人民幣匯率不再進(jìn)行官方調(diào)整。 本次匯率改革的重點(diǎn)并不是放在匯率水平的變化上，而是放在匯率制度、匯率形成機(jī)制及匯率水平同時(shí)進(jìn)行的整體改革上。也就是說，這次人民幣升值，并非僅是匯率水平的改變，也不僅是匯率制度的改革，而在于匯率水平改變的同時(shí)，以制度安排來促進(jìn)人民幣匯率市場(chǎng)化，來生成

3、人民幣匯率市場(chǎng)化的形成機(jī)制，以便真正恢復(fù)匯率作為經(jīng)濟(jì)杠桿的作用。 本次匯率制度改革體現(xiàn)出三個(gè)方面特點(diǎn)： 一是市場(chǎng)化取向。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心或者精髓就是由市場(chǎng)供求來決定價(jià)格，并由市場(chǎng)供求變化來調(diào)節(jié)價(jià)格。此次完善人民幣匯率機(jī)制改革，恢復(fù)并重申了以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率，而且人民幣匯率不再盯住單一美元；人民幣匯率形成機(jī)制更富彈性，進(jìn)一步體現(xiàn)了人民幣匯率機(jī)制的市場(chǎng)化取向特征，也進(jìn)一步奠定了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化基礎(chǔ)。充分體現(xiàn)

4、了我國(guó)建立和完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制、充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用的內(nèi)在要求和本質(zhì)特征。 二是國(guó)際化眼光。通過此次匯率機(jī)制改革，人民幣匯率由盯住美元改變?yōu)閰⒖家换@子貨幣，進(jìn)一步體現(xiàn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化。從盯住和依據(jù)美元到參考一籃子貨幣確定匯率，體現(xiàn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化多元性的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政策趨勢(shì)。三是自主性選擇。匯率制度既涉及國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)秩序安排，又是一國(guó)政治經(jīng)濟(jì)制度對(duì)外的體現(xiàn)。因此，匯率制度就是國(guó)內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)勢(shì)力作用的一種均衡

5、。我國(guó)此次完善人民幣匯率形成機(jī)制的改革是國(guó)內(nèi)與國(guó)際各種力量博弈的結(jié)果，是在統(tǒng)籌考慮理論與實(shí)踐、國(guó)內(nèi)與國(guó)際、經(jīng)濟(jì)與政治、眼前與長(zhǎng)遠(yuǎn)等多方面因素的基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎而獨(dú)立做出的判斷和抉擇，充分體現(xiàn)了我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融政策的獨(dú)立性。 本次人民幣匯率制度改革對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行的影響深遠(yuǎn)。國(guó)外商業(yè)銀行，尤其是在發(fā)達(dá)國(guó)家，十分重視外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。在發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)上交易的外匯避險(xiǎn)工具種類繁多，交易額也十分巨大。國(guó)外已經(jīng)形成了一整套的風(fēng)險(xiǎn)管理和外匯避險(xiǎn)策略

6、，相關(guān)研究也較多。相比之下，長(zhǎng)期穩(wěn)定的人民幣匯率使商業(yè)銀行對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)既缺少足夠的認(rèn)識(shí)和重視，也缺乏必要的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)和技能，匯率制度改革使我國(guó)商業(yè)銀行開始真正面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)的考驗(yàn)，盡快適應(yīng)人民幣匯率制度改革，應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)商業(yè)銀行面臨的重要課題。本文較為系統(tǒng)地分析了匯率制度改革對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響并提出了對(duì)策建議，希望能為促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行盡快適應(yīng)人民幣匯率制度改革，提高我國(guó)商業(yè)銀行管理和駕馭匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力提供一些參考和幫助。

7、 本文采取實(shí)證研究和規(guī)范研究相結(jié)合、定性分析和定量分析相結(jié)合的研究方法，在研究國(guó)內(nèi)外匯率制度相關(guān)理論和我國(guó)匯率制度改革具體實(shí)踐的基礎(chǔ)上，首先從商業(yè)銀行外匯流動(dòng)性、資本充足率、信貸資產(chǎn)質(zhì)量、國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者和海外并購(gòu)五個(gè)角度分析指出匯率制度改革后近期人民幣匯率升值對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行造成一定程度的直接影響，接著重點(diǎn)分析了匯率制度改革的核心——人民幣匯率形成機(jī)制的變革及相繼出臺(tái)的相關(guān)政策措施給我國(guó)商業(yè)銀行帶來的深遠(yuǎn)的影響，主要是增

8、加了商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)、授信業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和中間業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，最后在參考國(guó)際銀行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)做法和研究我國(guó)銀行業(yè)具體實(shí)踐的基礎(chǔ)上對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行有針對(duì)性地提出了具體的政策建議，即優(yōu)化本外幣資產(chǎn)負(fù)債配置、大力發(fā)展人民幣匯率衍生工具、積極開展代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)、建立完善的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系。 具體而言，本文主要分為五個(gè)部分： 第一部分為緒論。首先提出問題，闡明本文的研究背景和選題意義，然后指出了本文的研究方法和本文的創(chuàng)新之處，最后對(duì)本文的結(jié)

9、構(gòu)安排作了說明。 第二部分為匯率制度相關(guān)理論和實(shí)踐。首先界定了匯率和匯率制度、匯率制度的分類等相關(guān)概念，其次簡(jiǎn)單回顧了人民幣匯率制度的演變，最后介紹了此次人民幣匯率制度改革的主要內(nèi)容。 第三部分為近期人民幣升值對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響現(xiàn)狀分析。主要從五方面闡述，第一是人民幣升值使商業(yè)銀行的外匯流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大，第二是人民幣升值使商業(yè)銀行的資本充足率有所下降，第三是客戶風(fēng)險(xiǎn)上升影響商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量，第四是人民幣升值影響商業(yè)

10、銀行的國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)，第五是人民幣升值有利于我國(guó)商業(yè)銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者和海外并購(gòu)。 第四部分為匯率制度改革給我國(guó)商業(yè)銀行帶來的風(fēng)險(xiǎn)。主要從三個(gè)方面展開，第一是匯率制度改革將增加商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)，主要從商業(yè)銀行面臨的交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)三方面詳細(xì)闡述了商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)。第二是匯率制度改革將影響商業(yè)銀行的授信業(yè)務(wù)，重點(diǎn)分析了人民幣匯率波動(dòng)會(huì)對(duì)出口型企業(yè)和進(jìn)口型企業(yè)造成不同影響，進(jìn)而對(duì)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力帶來影響，同時(shí)匯

11、率制度改革也會(huì)對(duì)商業(yè)銀行授信業(yè)務(wù)的幣種結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定影響。第三是匯率制度改革對(duì)于商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)造成的風(fēng)險(xiǎn)，主要分析了匯率制度改革對(duì)商業(yè)銀行外匯衍生產(chǎn)品交易的影響和對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的影響。 第五部分為我國(guó)商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)措施。主要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行闡述，第一是優(yōu)化本外幣資產(chǎn)負(fù)債配置，著重從外匯存款和外匯貸款進(jìn)行了論述。第二是大力發(fā)展匯率衍生工具，在分析制約我國(guó)外匯衍生產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展的因素后，有針對(duì)性地提出了加快外匯衍生產(chǎn)品市場(chǎng)建設(shè)的

12、對(duì)策建議。第三是盡快建立和完善外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系，首先研究了國(guó)際銀行業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)，然后具體分析了我國(guó)商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀和差距，最后在綜合研究和借鑒國(guó)內(nèi)外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，較為系統(tǒng)地提出了建立和完善我國(guó)商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系的措施和建議。 通過全文的分析，得出的主要結(jié)論是：人民幣匯率制度改革啟動(dòng)后，人民幣基本呈現(xiàn)升值趨勢(shì)，人民幣升值使商業(yè)銀行的外匯流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大，使商業(yè)銀行的資本充足率有所下降，影響商業(yè)銀行的信貸資

13、產(chǎn)質(zhì)量和國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)，但有利于商業(yè)銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者和海外并購(gòu)。所以，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行造成了正反兩方面的直接影響。與匯率制度改革后近期人民幣升值對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行造成的直接影響相比，匯率制度改革的核心——人民幣匯率形成機(jī)制的變革及相繼出臺(tái)的相關(guān)政策措施對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行造成的影響更為廣泛和深遠(yuǎn)。首先，匯率制度改革增加了商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)，包括交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。其次，匯率制度改革會(huì)影響商業(yè)銀行的授信業(yè)務(wù)，增加了授信業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)并會(huì)影響商業(yè)

14、銀行授信業(yè)務(wù)的幣種結(jié)構(gòu)。第三，匯率制度改革增加了商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，特別是對(duì)外匯衍生產(chǎn)品交易和商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的影響較大。 綜上所述，人民幣匯率制度改革給我國(guó)商業(yè)銀行帶來的影響既有短期性的又有長(zhǎng)期性的，既有消極影響又有積極影響。我國(guó)商業(yè)銀行必須采取切實(shí)有效的措施應(yīng)對(duì)匯率制度改革帶來的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)商業(yè)銀行必須優(yōu)化本外幣資產(chǎn)負(fù)債配置，大力發(fā)展人民幣匯率衍生工具，積極開展代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)并在結(jié)合國(guó)內(nèi)外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上建立完善的外匯風(fēng)