我國財險公司償付能力風(fēng)險的內(nèi)部管理研究.pdf

1、保險業(yè)是經(jīng)營風(fēng)險的特殊行業(yè)，具有經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、資金融通和社會管理的功能，是市場經(jīng)濟(jì)條件下開展風(fēng)險管理的基本手段。由于保險經(jīng)營成本的后置導(dǎo)致風(fēng)險的長期隱蔽性，客觀上要求保險公司加強(qiáng)償付能力管理，即在總資產(chǎn)和負(fù)債之間保持一個足夠大的容量，以應(yīng)付可能發(fā)生的實際索賠大于索賠期望時的賠償和給付責(zé)任。長期以來，我國保險業(yè)務(wù)快速發(fā)展，但由于保。險業(yè)粗放式經(jīng)營模式致使保險公司償付能力不足的現(xiàn)象較為嚴(yán)重，這已成為制約我國財險業(yè)快速發(fā)展的瓶頸，也是我國未來金融

2、穩(wěn)定的潛在威脅。 本文從國內(nèi)外保險償付能力理論研究入手，借鑒國際上保險償付能力管理以及各金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理的成功經(jīng)驗，綜合運(yùn)用現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)理論、金融理論、財務(wù)理論和管理理論，采用文獻(xiàn)分析法、定性分析與定量分析相結(jié)合、橫向比較與縱向比較相結(jié)合的研究方法，使用負(fù)債約束條件下的資產(chǎn)負(fù)債管理方法，結(jié)合我國財險公司業(yè)務(wù)經(jīng)營和投資管理的實際狀況，對影響我國財險業(yè)發(fā)展尤其是最終影響償付能力的內(nèi)部、外部因素進(jìn)行系統(tǒng)分析，提出了我國財險公司運(yùn)用資

3、產(chǎn)負(fù)債管理方法、拓寬保險投資渠道、改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、做好資產(chǎn)與負(fù)債匹配管理，以及提高償付能力管理水平的戰(zhàn)略思路、方法與實施途徑。 制度、機(jī)制和執(zhí)行力是保險償付能力監(jiān)管的三個核心要素，其中執(zhí)行力是關(guān)鍵。本文從我國財險公司償付能力風(fēng)險的內(nèi)部管理視角出發(fā)，重點對其提高償付能力監(jiān)管制度執(zhí)行力的課題進(jìn)行研究，而不涉及償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、機(jī)制等領(lǐng)域。在一個風(fēng)險管理理論框架內(nèi)，研究我國財險公司如何優(yōu)化償付能力風(fēng)險的內(nèi)部管理，即通過資產(chǎn)負(fù)債管理，控制

4、保險業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險和投資運(yùn)作風(fēng)險，確保保險資金的安全性、流動性和盈利性，防范以償付能力危機(jī)為核心的各種金融風(fēng)險，在合理平衡收益、可承受風(fēng)險和資本回報的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)股東價值、公司價值最大化的戰(zhàn)略目標(biāo)，推動我國財險業(yè)又好又快地發(fā)展。因此，這一課題具有重要的理論價值和實踐意義。 本文包括三部分內(nèi)容： 第一部分是對保險償付能力理論分析。通過對國內(nèi)外保險償付能力理論的梳理與分析，發(fā)現(xiàn)保險公司內(nèi)部風(fēng)險管理是保險業(yè)償付能力管理的基礎(chǔ)，而

5、資產(chǎn)負(fù)債管理方法又是保險公司償付能力風(fēng)險內(nèi)部管理的有效方法。保險公司償付能力管理可分為保險公司內(nèi)部管理和政府外部監(jiān)管兩個方面，而且這兩個方面互相作用、相輔相成。保險公司償付能力的影響因素既有索賠波動、未到期責(zé)任準(zhǔn)備金、巨災(zāi)風(fēng)險等負(fù)債因素，又有資產(chǎn)貶值、利率風(fēng)險和投資風(fēng)險等資產(chǎn)因素。比較分析了主要發(fā)達(dá)國家保險償付能力的監(jiān)管方法，發(fā)現(xiàn)動態(tài)監(jiān)管比靜態(tài)測試更科學(xué)、更合理。 第二部分是對我國則險公司償付能力風(fēng)險的內(nèi)部管理進(jìn)行研究。即對我國

6、財險公司償付能力監(jiān)管制度執(zhí)行力的具體分析，這是本文的核心內(nèi)容，包括三點：(一)我國財險公司償付能力的優(yōu)化負(fù)債管理分析。主要涉及財險公司負(fù)債類賬戶的優(yōu)化管理，包括保費(fèi)收入、保險業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金和次級債務(wù)等。依據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和保險公司市場定位，構(gòu)建了我國財險公司保費(fèi)收入預(yù)測模型的基本框架。通過保險業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金對償付能力管理的影響分析，提出了我國財險公司全國數(shù)據(jù)大集中的具體措施。投資/儲蓄型的長期財產(chǎn)保險產(chǎn)品具有較強(qiáng)的投資價值。(二)我國財險公司

7、償付能力的優(yōu)化資產(chǎn)配置分析。我國財險公司的資產(chǎn)配置決定了其整體盈利能力和償付能力，分析了資金的集團(tuán)賬戶管理模式，經(jīng)實證研究提出了構(gòu)建現(xiàn)金庫存管理模型的基本思路。比較了主要發(fā)達(dá)國家財險資產(chǎn)配置的特點，研究了我國保險資產(chǎn)配置的現(xiàn)狀及存在的主要問題，提出了我國財險公司應(yīng)加強(qiáng)資金集中管理，確保投資資金的供給量，拓寬投資渠道，使用在負(fù)債約束條件下的資產(chǎn)配置方法，運(yùn)用金融創(chuàng)新工具，以固定收益投資模式為主，推行多元化投資組合策略，在可承受風(fēng)險限度內(nèi)實

8、現(xiàn)最大的投資收益。(三)我國財險公司償付能力管理的績效研究。運(yùn)用平衡計分卡對我國財險公司戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行層層分解，從財務(wù)層面、客戶層面、內(nèi)部經(jīng)營過程層而、學(xué)習(xí)和成長層面四個方面，研究制定了我國財險公司的綜合績效評價體系。 第三部分是對我國財險業(yè)償付能力狀況進(jìn)行實證研究。近幾年，我國財險市場業(yè)務(wù)快速增長，市場主體和營業(yè)網(wǎng)點也迅速增加。通過運(yùn)用主成分分析法對我國財險業(yè)償付能力進(jìn)行實證研究，認(rèn)為我國財險公司償付能力與10個內(nèi)外影響因素具有

9、顯著相關(guān)性，但與公司規(guī)模的絕對數(shù)量不存在相關(guān)關(guān)系。 本文主要貢獻(xiàn)與創(chuàng)新之處在于：(一)研究了我國財險公司集團(tuán)賬戶管理模式，通過實證分析提出了構(gòu)建現(xiàn)金庫存管理模型的基本思路，并運(yùn)用負(fù)債約束條件下的資產(chǎn)配置方法，實行多元化投資組合策略，從而提高我國財險公司資金的整體運(yùn)作水平和綜合收益；(二)依據(jù)我國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和財險公司市場份額的戰(zhàn)略定位，提出了我國財險公司保費(fèi)收入預(yù)測模型的基本框架，并研究發(fā)現(xiàn)了保險業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金是影響我國財險公司