中國(guó)上市公司公司治理對(duì)資本結(jié)構(gòu)影響的實(shí)證研究.pdf

1、公司治理與資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)中兩種重要的組織安排。公司治理效率、資本結(jié)構(gòu)的合理性以及兩者之間的關(guān)系直接影響到公司價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。本文從公司治理角度入手，對(duì)我國(guó)上市公司治理對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響問題進(jìn)行了深入研究，從定性和定量角度對(duì)我國(guó)上市公司治理對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響以及相應(yīng)的市場(chǎng)反應(yīng)進(jìn)行了理論分析和實(shí)證研究。首先，本文對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)理論研究成果進(jìn)行了梳理與綜述，并在此基礎(chǔ)上分析了我國(guó)上市公司治理和資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀及成因，為后文的實(shí)證分析奠定了理論基礎(chǔ)。之后，

2、本文根據(jù)我國(guó)上市公司的具體情況提出理論假設(shè)，選取了我國(guó)深、滬上市公司樣本，進(jìn)行多元線性回歸分析，并利用主成分分析法對(duì)解釋變量進(jìn)行了處理。研究結(jié)果表明在我國(guó)上市公司不同的公司治理變量對(duì)資本結(jié)構(gòu)都有著十分重要的影響。最后，本文利用托賓Q變量，結(jié)合因子分析法檢驗(yàn)了公司治理與資本結(jié)構(gòu)選擇的市場(chǎng)反應(yīng)及我國(guó)上市公司的治理效率。
　　 本文的研究表明，我國(guó)上市公司治理對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響基本符合債務(wù)控制理論描述，但某些指標(biāo)的影響與理論分析不同。造