物流倉單證券化可行性研究.pdf

1、資產(chǎn)證券化被稱為70年代以來最重要的金融創(chuàng)新，它源于美國的住房抵押支持證券，經(jīng)過30年的迅猛發(fā)展，現(xiàn)在已經(jīng)擴(kuò)展到汽車銷售貸款、信用卡應(yīng)收款、基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)等眾多領(lǐng)域。80年代進(jìn)入歐洲市場并蓬勃發(fā)展，90年代開始進(jìn)入亞洲市場，被視為極具魅力的新型融資工具。這一切說明資產(chǎn)證券化已成為國際資本市場上一股不可逆轉(zhuǎn)的大潮，被譽(yù)為最新的金融產(chǎn)品的技術(shù)，并被預(yù)言為未來金融的發(fā)展重點(diǎn)。 本文主要采用邏輯的研究方法、比較的研究方法和定性與定量相結(jié)合

2、的方法，在參考了資產(chǎn)支持證券(ABS)和倉單質(zhì)押貸款理論的基礎(chǔ)上，提出了物流倉單證券化的概念，通過對其原理、交易過程和實(shí)例的分析討論，試圖提出一條適合投融資的創(chuàng)新的多贏道路。 本文首先介紹了全球資產(chǎn)證券化的發(fā)展背景，從深化我國金融體制改革、創(chuàng)新供應(yīng)鏈運(yùn)作機(jī)制以及開拓供需理論方面闡述了倉單證券化的意義，進(jìn)而提出了倉單證券化的概念和意義，并分析了倉單支持證券相比公司債券和倉單抵押貸款的優(yōu)勢。 接下去，通過逐項(xiàng)分析我國宏觀經(jīng)濟(jì)

3、條件、潛在證券投資者、我國金融市場國際化的趨勢、倉單證券化的法律可行性以及實(shí)施證券化的成功實(shí)踐，研究了實(shí)施倉單證券化的基礎(chǔ)條件。又從發(fā)起者、投資者、物流企業(yè)以及物流運(yùn)營體系和供應(yīng)鏈等多個(gè)角度分析了倉單證券化的價(jià)值和優(yōu)勢，闡述倉單證券化如何實(shí)現(xiàn)交易各方的共贏。進(jìn)而論證了發(fā)展我國倉單證券化符合經(jīng)濟(jì)原理，市場需求成熟，具備法律基礎(chǔ)和較高的收益水平，可以開展具體實(shí)踐。 然后從倉單證券化的運(yùn)作思路入手，論述了倉單證券化的交易程序，即構(gòu)造證