中國商業(yè)銀行資本充足性管制下信貸配給問題研究.pdf

1、資本充足性管制是近幾年中國銀行監(jiān)管的重點(diǎn)，它直接影響著商業(yè)銀行的經(jīng)營管理行為——特別是信貸決策。信貸市場是我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中最主要的資金集散市場，在中國金融市場改革尚未完成的大背景下，信貸配給成為信貸市場的主要均衡機(jī)制，并且信貸渠道也成為貨幣政策傳導(dǎo)的重要途徑之一。資本充足性管制通過對(duì)商業(yè)銀行信貸配給行為的影響最終作用于貨幣政策的有效性，乃至社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長和社會(huì)福利分配。 信貸配給是信貸市場中的重要現(xiàn)象，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)信貸配給問題的關(guān)

2、注由來已久。信貸配給的概念早在18世紀(jì)就已經(jīng)被提出來，針對(duì)性的研究則開始于半個(gè)多世紀(jì)以前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家從資產(chǎn)偏好、市場競爭、風(fēng)險(xiǎn)因素、信息不對(duì)稱以及合約執(zhí)行等不同角度分析了信貸配給的形成機(jī)制，它們共同構(gòu)成了龐雜的信貸配給理論體系。信貸配給理論研究思路的演進(jìn)反映了各個(gè)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展趨勢。 信貸配給理論使得人們認(rèn)識(shí)到信貸市場的運(yùn)行機(jī)制與一般的商品市場具有不同的特點(diǎn)，信貸市場均衡由價(jià)格機(jī)制與配給機(jī)制共同作用而形成。20世紀(jì)80年代中期至

3、90年代初，中國的商業(yè)銀行漸漸擺脫了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的束縛，真正意義的信貸市場逐步形成并發(fā)展壯大，但是商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)卻并沒有得到相應(yīng)的加強(qiáng)。1997年東南亞金融危機(jī)后，中國政府開始關(guān)注商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量，加強(qiáng)了監(jiān)管，信貸市場開始逐步走向規(guī)范。也正是在這個(gè)時(shí)候，中國的信貸市場上出現(xiàn)了“松貨幣”與“緊信貸”并存的現(xiàn)象，一方面中小企業(yè)普遍反映貸款難，另一方面銀行存貸差擴(kuò)大，超額準(zhǔn)備金不斷增長，資金大量積淀。雖然中央銀行實(shí)行了擴(kuò)張的貨幣政策，

4、但收效甚微?？梢钥闯?，隨著中國市場化改革的深入，信貸市場上的均衡配給機(jī)制已經(jīng)開始發(fā)揮作用。 信貸市場是我國規(guī)模最大的資金供給市場，信貸市場的運(yùn)行狀況直接關(guān)系到我國國民經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展。因而，對(duì)信貸非均衡形成和發(fā)展機(jī)制的研究在我國具有重要的意義。本文認(rèn)為信貸配給是商業(yè)銀行在不完善的經(jīng)濟(jì)體制下理性經(jīng)營行為的結(jié)果，而銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式的變化會(huì)直接造成商業(yè)銀行經(jīng)營管理策略的改變。 本文的研究重點(diǎn)是中國商業(yè)銀行監(jiān)管的正規(guī)化、市場化

5、、嚴(yán)格化等趨勢對(duì)中國商業(yè)銀行的信貸配給行為的影響以及這種影響在宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)施過程中的反映?；趯?duì)國內(nèi)外信貸配給研究文獻(xiàn)的總結(jié)，本文首先對(duì)中國信貸配給形成發(fā)展的機(jī)制和特點(diǎn)進(jìn)行了分析，并回顧了近幾年資本充足性管制的發(fā)展情況，進(jìn)而研究了兩者變化的聯(lián)系與因果關(guān)系，認(rèn)為在商業(yè)銀行資本充足率較低、風(fēng)險(xiǎn)控制體系不完善的情況下，資本充足性管制會(huì)加重中國商業(yè)銀行的信貸配給行為。宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的計(jì)量結(jié)果也支持上述觀點(diǎn)，對(duì)實(shí)證結(jié)果的分析表明在資本充足性監(jiān)管成

6、為我國商業(yè)銀行監(jiān)管重點(diǎn)的情況下，它對(duì)商業(yè)銀行信貸配給行為的影響主要表現(xiàn)在“成本效應(yīng)”和“收益效應(yīng)”兩個(gè)方面。為了深入說明商業(yè)銀行在資本充足性管制壓力下進(jìn)行信貸配給的原因，論文又以資本充足性管制對(duì)商業(yè)銀行微觀經(jīng)營行為的影響為切入點(diǎn)建立了理論模型，說明了資本充足性管制壓力下商業(yè)銀行經(jīng)營目標(biāo)的偏離最終會(huì)導(dǎo)致信貸配給行為的原理。并就內(nèi)部評(píng)級(jí)要求的發(fā)展對(duì)中小企業(yè)信貸配給的影響進(jìn)行了深入分析。 在對(duì)信貸配給的宏觀經(jīng)濟(jì)影響進(jìn)行分析的過程中，本

7、文采用了數(shù)理計(jì)量與理論模型結(jié)合的研究方法。證實(shí)了信貸市場是我國貨幣政策傳導(dǎo)的重要渠道，這也就說明了資本充足性管制通過它在信貸市場中的影響最終會(huì)影響整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。本文還進(jìn)一步指出在商業(yè)銀行資本充足率和存款準(zhǔn)備金率處于不同水平的時(shí)候，貨幣政策的有效性是有差別的，信貸配給弱化了擴(kuò)張貨幣政策的效應(yīng)，加重了貨幣政策的非對(duì)稱性。此外，信貸配給對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長和福利分配都有不利的影響，它會(huì)造成經(jīng)濟(jì)增長的放緩并加劇貧富分化，造成社會(huì)福利損失。論文也

8、針對(duì)信貸配給的這兩種影響分別建立了模型，并指出應(yīng)充分認(rèn)識(shí)信貸配給的宏觀經(jīng)濟(jì)影響，以制定正確的宏觀政策。 最后，在全文分析結(jié)論的基礎(chǔ)上，本文給出了資本充足性管制下信貸配給研究的結(jié)論與啟示。認(rèn)為貨幣政策的制定實(shí)行應(yīng)充分考慮到各變量對(duì)信貸市場的影響，并應(yīng)該注意與商業(yè)銀行的監(jiān)管策略互相配和；同時(shí)堅(jiān)定推進(jìn)商業(yè)銀行的改革，建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系以及信用信息共享系統(tǒng)；對(duì)于在信貸資源分配中處于不利地位的中小企業(yè)，應(yīng)考率從商業(yè)銀行改革與資本市場的完