基于自由現金流量的企業(yè)價值評估.pdf

1、隨著企業(yè)購并、重組、股權交易等產權交易活動蓬勃開展，其中企業(yè)價值評估問題是產權交易能否達成的核心問題之一；現代企業(yè)財務管理的目標已經由追求利潤最大化、所有者財富最大化轉變到追求企業(yè)價值最大化上。如何認識企業(yè)價值、如何科學地評估企業(yè)價值己日益被企業(yè)經營者和相關利益者所關注。 本文是以基于自由現金流量的企業(yè)價值評估這樣一個問題來進行全面研究。采用理論與實踐相結合，定量研究、定性研究與案例研究相結合的研究方法。首先指出研究企業(yè)價值評估

2、這一問題的原因及評估企業(yè)價值的重要意義，并全面回顧了國內外對企業(yè)價值評估研究的現狀，提出了本文研究的目的、研究的內容及研究方法；其次在大量國內外研究資料的基礎上分析我國自由現金流量概念的界定、企業(yè)價值及企業(yè)價值最大化理論；再次詳細比較了目前幾種主流的價值評估方法，指出了自由現金流量折現法的獨特作用和現實意義，接著論述了實體現金流量折現法評估框架，為進行實踐分析打下堅實的理論基礎，然后以東風汽車為例進行了實踐研究，通過對歷年對外公布的經過