我國國有商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題研究.pdf

1、我國國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)存在總體單一,個別資產(chǎn)主要是信貸資產(chǎn)占比過大,債券資產(chǎn)比重較低、無風(fēng)險資產(chǎn)的流動備付功能與資產(chǎn)投資功能扭曲的整體特征.在信貸資產(chǎn)內(nèi)部,又存在過度商業(yè)競爭下的重點地區(qū)、重點行業(yè)的超額配置以及趨利動機下的中長期放款沖動,并且在既定的信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)下存在著大量的不良資產(chǎn):在既定的內(nèi)控制度下存在著不良資產(chǎn)再生的內(nèi)在機制.針對國有商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)存在的缺點與不足,本文試圖借助于現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論對其進行分析.在廣義資產(chǎn)組合理

2、論的整體框架下,本文認真追溯了馬克維茨的資產(chǎn)組合理論以及它的兩個必然分支CAPM理論、APT理論,并進一步回顧了法碼的有效市場假設(shè)(EMH).這些正是本文立論的理論基礎(chǔ),其中馬克維茨所倡導(dǎo)的組合搭配、分散風(fēng)險的理論核心更是本文的理論支撐.在資產(chǎn)組合理論的經(jīng)濟學(xué)分析的基礎(chǔ)上,特別是馬克維茨的均值/方差分析范式的基礎(chǔ)上,作者構(gòu)建了一個基于風(fēng)險的收益最優(yōu)模型,并在此基礎(chǔ)上計算出了我國國有商業(yè)銀行資產(chǎn)配置的最優(yōu)比例.分別為存放中央銀行款6.7﹪