財政貨幣政策對我國股市的影響研究.pdf

1、股市作為經(jīng)濟發(fā)展的晴雨表，其發(fā)展和運行質(zhì)量反映經(jīng)濟發(fā)展的速度和效率，也受制于經(jīng)濟政策的影響。宏觀經(jīng)濟政策與股票市場的關(guān)系是當(dāng)前研究的熱點問題之一。本文以財政貨幣政策為切入點，從理論和實證兩方面研究財政貨幣政策是否影響、如何影響股市波動，以及它們的影響程度。
　　 因此，針對本文的研究目的，將從以下幾點出發(fā)安排論文的研究內(nèi)容：(1)對已有文獻進行評述，并提出財政以及貨幣政策影響股票市場價格的理論假設(shè)；(2)運用VAR方法，對財政以

2、及貨幣政策長期指標(biāo)與股市價格的關(guān)系進行實證研究，包括誤差修正模型、脈沖響應(yīng)函數(shù)分析、方差分解以及因果關(guān)系檢驗，從而較全面的檢驗中國股票價格和財政貨幣政策長期指標(biāo)之間的關(guān)系；(3)運用事件研究法對財政貨幣政策事件與股市的短期波動進行分析，并分析財政貨幣政策事件的極性周期和股市周期之間的關(guān)系；(4)對實證結(jié)果進行分析，對我國股市的投資者以及政策的決策者提出建設(shè)性的意見。
　　 通過研究發(fā)現(xiàn)：在長期影響中，上證指數(shù)與貨幣供應(yīng)量和印花稅