我國金融市場退出機(jī)制探討

1、我國金融市場退出機(jī)制探討我國金融市場退出機(jī)制探討我國金融市場退出機(jī)制探討我國金融市場退出機(jī)制探討【摘要】本文在分析我國金融市場退出現(xiàn)狀及模式的基礎(chǔ)上，立足本國國情，結(jié)合國際經(jīng)驗(yàn)，深入探索建立規(guī)范化市場退出機(jī)制的方法和對策?！娟P(guān)鍵詞】金融市場退出金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)退出機(jī)制金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是國民經(jīng)濟(jì)的“心臟”，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定起著至關(guān)重要的作用。隨著金融體制改革的深化和中國開放腳步的加快，中國金融機(jī)構(gòu)之間的市場競爭日益激烈。尤其是199

2、7年亞洲金融危機(jī)過后，市場經(jīng)濟(jì)優(yōu)勝劣汰的經(jīng)濟(jì)規(guī)律與部分金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理不善甚至嚴(yán)重資不抵債的矛盾日益突顯。為了維護(hù)金融穩(wěn)定，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，使這些金融機(jī)構(gòu)退出市場已成為不可避免的趨勢。近幾年我國已在立法和實(shí)踐上進(jìn)行了大量的探索和嘗試，但還遠(yuǎn)未形成一套積極高效的金融機(jī)構(gòu)市場退出機(jī)制。因此，適應(yīng)我國國情發(fā)展，實(shí)現(xiàn)我國金融機(jī)構(gòu)市場退出的規(guī)范化、制度化和法律化，顯得尤為迫切和重要。一、市場退出的機(jī)制和原因所謂市場退出是指金融機(jī)構(gòu)作為法人退出

3、金融業(yè)，不再存續(xù)經(jīng)營。其核心是金融機(jī)構(gòu)法人資格的消滅，即該機(jī)構(gòu)的民事權(quán)利能力或行為能力被剝奪或喪失。從退出的原動(dòng)力來看，金融機(jī)構(gòu)市場退出分為主動(dòng)式退出和被動(dòng)式退出兩種形式。主動(dòng)式退出也稱為自愿式退出，其主要特點(diǎn)是“主動(dòng)要求離市”。被動(dòng)式退出也稱為強(qiáng)制性退出，是指由于法定的理由如資不抵債、嚴(yán)重違規(guī)經(jīng)營、客戶利益嚴(yán)重受損等，依據(jù)相關(guān)法律或行業(yè)制度，取消其經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的資格，其主要特點(diǎn)為“被迫退市”。我國金融業(yè)自建立以來，基本是以公有制為主體

4、的壟斷性行業(yè)，政府一直以國家信用為后盾充當(dāng)金融機(jī)構(gòu)的“護(hù)航者”，因此以往我國金融業(yè)基本上不存在市場退出問題。到20世紀(jì)90年代中期，中國的金融業(yè)進(jìn)入了前所未有的高速發(fā)展時(shí)期。金融機(jī)構(gòu)的種類迅速增加，出現(xiàn)了國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、農(nóng)村信用、城市信用、壽險(xiǎn)公司、財(cái)險(xiǎn)公司、信托公司、證券公司、財(cái)務(wù)公司、投資公司、基金公司和典當(dāng)行等名目繁多的金融市場微觀主體。截至1999年，全國共有金融機(jī)構(gòu)199011個(gè)，其中僅各類銀行業(yè)機(jī)構(gòu)就近4萬多家

5、，全國金融從業(yè)人員也達(dá)到近300萬人。但是，隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立，我國金融業(yè)的競爭日趨激烈，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營體制和經(jīng)營方式的缺陷不斷暴露，致使金融風(fēng)險(xiǎn)迅速積累并逐步顯現(xiàn)出來。不良資產(chǎn)比例過高、管理粗放和信息失真等經(jīng)營劣化問題紛紛涌出，成為我國金融企業(yè)市場退出問題最主要的金融背景。而中央銀行實(shí)施的傳統(tǒng)救濟(jì)方法，既不符合市場優(yōu)勝劣汰的規(guī)律，也不能從根本上提高我國金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營水平，反而常使中央銀行背負(fù)巨大包金融市場的。三、我國金融機(jī)構(gòu)市場

6、退出存在的問題與不足1、行政特征明顯我國在實(shí)踐中對問題機(jī)構(gòu)的處理過多地依賴于行政手段，這種做法雖然是維護(hù)金融穩(wěn)定的必要手段，但也存在諸多弊端。第一，過多采用非市場化手段承擔(dān)損失，長期看對金融業(yè)本身的成長不利。表面上問題機(jī)構(gòu)被良性機(jī)構(gòu)所整合，但實(shí)際上并沒有真正提升相應(yīng)資產(chǎn)的競爭力，反而令保留機(jī)構(gòu)承擔(dān)了巨大的壓力，配置資源仍是計(jì)劃性手段，無法達(dá)到優(yōu)化整合的目的。第二，行政力量的主導(dǎo)特征往往使得金融機(jī)構(gòu)退出的市場行為嬗變?yōu)椤靶姓酝顺觥钡恼?/p>

7、行為，使政府承擔(dān)了過大的責(zé)任。無論是直接再貸款還是債轉(zhuǎn)股，最終都是中央銀行承擔(dān)了損失，因此依靠政府信用解決債務(wù)問題容易釀成政府的債務(wù)危機(jī)，甚至直接引發(fā)通貨膨脹。第三，政府擔(dān)保顯然不利于形成良性的競爭氛圍，更無法防范道德風(fēng)險(xiǎn)。而由于缺乏市場力量的引入和配套，我國金融機(jī)構(gòu)的市場退出成本極高。2、監(jiān)管預(yù)警吃緊我國金融監(jiān)管的成本很高，不包括證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)等在內(nèi)，僅中國人民銀行系統(tǒng)就有職工167萬人。隨著監(jiān)管力度的加大，監(jiān)管成本也在加大，

8、但由此取得的社會(huì)凈收益卻不總是遞增的。此外，由于我國尚未建立一套完整高效的預(yù)警體系，往往使用“即時(shí)反應(yīng)”的危機(jī)機(jī)制處理模式，使得監(jiān)管部門背負(fù)沉重的壓力，爾后的清算補(bǔ)償?shù)雀呛馁Y費(fèi)時(shí)。如廣州國投案，從1998年10月起到6月底方告結(jié)束，期間僅清算組聘請的畢馬威、君信、渣打等三家中介機(jī)構(gòu)就派出200人工作了三個(gè)月之久才初步得出清算結(jié)果。如果充分發(fā)揮提前預(yù)警的作用，必將有利于對癥下藥，從而降低一系列相應(yīng)負(fù)擔(dān)。3、可操作性不強(qiáng)近年來，隨著我國的

9、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《金融機(jī)構(gòu)管理規(guī)定》及《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》等法律法規(guī)的實(shí)施和完善，尤其是自6月1日起施行的新修訂的《企業(yè)破產(chǎn)法》，更是從法律上進(jìn)一步明確了金融機(jī)構(gòu)可以破產(chǎn)，有助于我國建立規(guī)范的金融機(jī)構(gòu)市場退出機(jī)制。以《破產(chǎn)法》為例，其規(guī)定國務(wù)院可以制定有關(guān)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的實(shí)施辦法，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以擔(dān)當(dāng)破產(chǎn)申請人，提請法院啟動(dòng)破產(chǎn)程序。這是我國立法工作的一大進(jìn)步，但針對具體實(shí)施細(xì)節(jié)仍缺乏全面系統(tǒng)

10、的規(guī)定，如條款所述“經(jīng)營管理不善”、“嚴(yán)重危害金融秩序”等，對于達(dá)到什么程度沒有規(guī)定，所要采取的措施也沒有明確。而且，我國目前金融機(jī)構(gòu)雖然以銀行為主，但證券公司、保險(xiǎn)公司和其他機(jī)構(gòu)畢竟不能與銀行混同。因此，金融業(yè)不同于一般企業(yè)，金融業(yè)內(nèi)各業(yè)態(tài)也不應(yīng)似《破產(chǎn)法》里采用“一體化”對待的標(biāo)準(zhǔn)，而是應(yīng)當(dāng)在協(xié)調(diào)以上各法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，早日擬定金融機(jī)構(gòu)市場退出管理辦法及實(shí)施細(xì)則等，由專門機(jī)關(guān)依據(jù)具體標(biāo)準(zhǔn)采取對應(yīng)的政策和措施，提高市場退出的可操作性。

11、4、破產(chǎn)保障欠缺我國的金融機(jī)構(gòu)普遍產(chǎn)權(quán)不清，機(jī)構(gòu)破產(chǎn)后由誰最終承擔(dān)改革成本、兌付儲(chǔ)蓄存款的資金，一直是困擾我們的問題。目前的基本原則是誰組建、誰管理就由誰負(fù)責(zé)，這種做法可能產(chǎn)生兩個(gè)不良后果。第一，這實(shí)際上是中國人民銀行在向流通中投放基礎(chǔ)貨幣，而此時(shí)流通可能不需要貨幣的增加，如果由此引起通貨膨脹加劇，那么這一救助成本就太大了。第二，地方政府雖然做了還款承諾，但能否兌現(xiàn)可能有兩種結(jié)果，對發(fā)達(dá)地區(qū)來說，也許還可以還上；但對于落后地區(qū)的財(cái)政來說

12、，也許根本沒有償還的可能，這容易引起地方政府的道德風(fēng)險(xiǎn)，最終濫用地方政府的擔(dān)保權(quán)。四、改進(jìn)金融市場退出機(jī)制的對策和建議金融穩(wěn)定是金融監(jiān)管的中間目標(biāo)，但不是最終目標(biāo)。從長期看，金融穩(wěn)定與金融效率是統(tǒng)一的。沒有較高的金融效率就無法保證金融業(yè)的長期穩(wěn)定。因此，我們應(yīng)積極創(chuàng)造條件來完善以市場為基礎(chǔ)的金融機(jī)構(gòu)市場退出制度安排。1、應(yīng)弱化行政干預(yù)，強(qiáng)化市場手段，引導(dǎo)我國金融機(jī)構(gòu)積極開展以購并為主的主動(dòng)性市場退出在金融機(jī)構(gòu)市場退出的制度安排上，把握引