公允價值會計實證研究——來自中國資本市場的經(jīng)驗證據(jù).pdf

1、當前，在會計準則制定上，無論美國的財務會計準則委員會(FASB)，還是國際會計準則理事會(IASB)，都正在由傳統(tǒng)的歷史成本會計向公允價值會計轉(zhuǎn)變。毫無疑問，這種轉(zhuǎn)變會對國際財務會計理論和實務界產(chǎn)生深遠影響。為了加強我國會計準則與國際財務報告準則的協(xié)調(diào)與趨同，我國新頒布的企業(yè)會計準則體系(《企業(yè)會計準則2006》及其應用指南)大量地引入了公允價值計量屬性。公允價值計量的廣泛運用，無論是在會計理論界與實務界之間，還是在會計準則制定者與相關

2、監(jiān)管機構(gòu)之間，都引起了激烈的爭論。 基于上述背景，本文在借鑒國內(nèi)外學者相關研究成果的基礎上，針對人們對上市公司可能通過公允價值計量來操縱盈余的擔憂，首先考察了公允價值的運用是否會損害我國會計信息的質(zhì)量；其次，針對社會各界對公允價值相關性與可靠性的擔憂，本文檢驗了我國上市公司所披露的公允價值信息是否具有相關性和可靠性；最后，本文分析了公允價值會計對我國金融業(yè)乃至整個金融體系的影響與沖擊，并檢驗了我國市場投資者對我國公允價值會計準則

3、的頒布是如何做出反應的。本文的主要研究結(jié)論如下： 1.本文的檢驗結(jié)果表明，市場投資者對公允價值在《債務重組》的運用做出了積極的正面回應，而對取消公允價值在《債務重組》的運用做出了消極的負面回應。進一步的實證結(jié)果表明，公允價值在《債務重組》的運用并不會影響上市公司的會計信息質(zhì)量，在會計準則中回避公允價值雖然能在一定程度上杜絕上市公司直接通過公允價值計量而進行盈余操縱的行為，但是，并沒有達到預期效果。 2.本文價格模型的檢驗

4、結(jié)果表明，我國上市公司披露的關于證券投資的公允價值信息對于投資者來說具有價值相關性，即意味著具有可靠性，并且歷史成本仍未完全失去其全部的價值相關性，因此，簡單要求企業(yè)把公允價值作為財務報表的主要計量屬性，并不一定會提高我國會計信息的有用性。收益資本化模型的檢驗結(jié)果表明，包含在證券投資的未實現(xiàn)投資收益中的公允價值部分因缺乏可靠性而不具有增量的價值相關性。另外，進一步的檢驗結(jié)果顯示，證券投資的已實現(xiàn)收益也不具有價值相關性，表明包含在投資收益

5、中的歷史成本信息也缺乏可靠性。 3.本文的分析表明，公允價值會計所涉及的重要概念以及許多實際重大問題還沒有得以完全解決，并且它的實施確實會對銀行業(yè)乃至整個金融體系產(chǎn)生重大影響和沖擊。但是，本文的實證檢驗結(jié)果表明，我國市場投資者對公允價值會計準則的頒布做出了不太顯著的負面反應，并且上市銀行的證券投資規(guī)模和資本充足率對其反應程度大小并沒有產(chǎn)生顯著的影響。 總而言之，本文研究結(jié)果表明，我國資本市場投資者對公允價值在我國會計準則