滬深300股指期貨套利的實證研究.pdf

1、股指期貨是金融創(chuàng)新過程中出現(xiàn)的最重要、最成功的衍生工具之一。目前，國際股指期貨的交易規(guī)模日趨擴大，新的交易品種不斷涌現(xiàn)，已經(jīng)成為世界金融市場上最受投資者青睞的避險工具。歷經(jīng)多年的籌備，中國金融期貨交易所于2010年4月16日正式推出滬深300股指期貨交易，為我國資本市場建立起真正的風險防范機制。股指期貨的推出，有利于維護金融市場的穩(wěn)定，豐富投資盈利模式;有利于改善股票市場的運行機制，增加市場彈性;有利于培育市場化的資產(chǎn)價格形成機制，引導

2、資源優(yōu)化配置。股指期貨具有套期保值、套利和投機三種功能。其中股指期貨套利作為一種風險可控、收益穩(wěn)定的投資方式，受到廣大投資者的重視，也是本文的主要研究內(nèi)容。
　　本文首先介紹了選題的現(xiàn)實背景和意義，國內(nèi)外的研究概況;其次，簡述股指期貨及套利的相關理論。在期現(xiàn)套利部分，基于持有成本模型建立了股指期貨的無套利區(qū)間，對股票現(xiàn)貨和期貨的交易成本進行估計，介紹了構(gòu)建現(xiàn)貨組合的三種方法。在跨期套利部分，引入?yún)f(xié)整的概念和檢驗方法，建立了傳統(tǒng)的跨