中國系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的識別研究.pdf

1、十三五以來，我國金融業(yè)改革進程加快，多方要求我們構(gòu)建更有效的金融業(yè)監(jiān)管體系，特別是宏觀審慎監(jiān)管提出后，金融體系內(nèi)的系統(tǒng)性風險成為廣泛關(guān)注的問題，而“大而不能倒的”系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)也日益成為監(jiān)管焦點，有效識別系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)成為首要解決的問題，而目前識別方法多種多樣且各有側(cè)重，就我國而言該如何選擇兼具準確性和可行性的識別方法呢？這正是本文要研究的問題。
　　本研究立足于系統(tǒng)性重要性金融機構(gòu)對整個宏觀經(jīng)濟運行的影響，闡述識別系統(tǒng)重

2、要性金融機構(gòu)的重要意義，分析國內(nèi)外對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的識別思路與方法，并對比其優(yōu)缺點，以巴塞爾委員會發(fā)布的全球系統(tǒng)重要性銀行評估方法、國際保險監(jiān)督官協(xié)會發(fā)布的全球系統(tǒng)重要性保險機構(gòu)評估方法以及國際證券監(jiān)督管理委員會組織發(fā)布的全球系統(tǒng)重要性非銀行非保險金融機構(gòu)評估方法為基礎(chǔ)，借鑒各國監(jiān)管當局經(jīng)驗和學(xué)術(shù)界的理論性成果，并結(jié)合目前我國國內(nèi)金融業(yè)實際發(fā)展情況，選擇指標法作為我國系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的識別方法。指標體系包括規(guī)模、可替代性、關(guān)聯(lián)性、

3、復(fù)雜性以及活躍性在內(nèi)的五個一級指標，不同金融機構(gòu)所包含的二級指標不盡相同。在此基礎(chǔ)上采用國內(nèi)銀行、保險以及券商全部上市公司為研究樣本，以2013-2015年財務(wù)數(shù)據(jù)和營業(yè)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，依據(jù)熵權(quán)法原理編輯Matlab程序，運行結(jié)果得出各指標權(quán)重，計算各金融機構(gòu)的系統(tǒng)重要性得分并排序。實證及分析結(jié)果顯示不同金融機構(gòu)各評估指標權(quán)重有所差別，基本符合現(xiàn)實情況，國有五大行是當仁不讓的系統(tǒng)重要性銀行，其他大型股份制商業(yè)銀行在博弈中系統(tǒng)重要性程度略有變