基于委托代理理論的成本粘性問題研究——來(lái)自中國(guó)A股制造業(yè)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù).pdf

1、傳統(tǒng)的成本性態(tài)模型假設(shè)成本與業(yè)務(wù)量之間是一種線性關(guān)系，而Anderson(2003)等通過對(duì)銷售管理費(fèi)用和日常開支(SG&A)的實(shí)證研究表明SG&A存在著“粘性”特征，即業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)時(shí)成本上升的幅度大于業(yè)務(wù)量等額減少時(shí)成本下降的幅度。在此之后，國(guó)內(nèi)外相關(guān)學(xué)者開始了對(duì)成本粘性更為廣泛的研究，并且分析了一些導(dǎo)致企業(yè)成本粘性的經(jīng)濟(jì)因素。在此背景下，本文結(jié)合委托代理理論，得出成本不止是受這些經(jīng)濟(jì)因素的驅(qū)動(dòng)，還取決于經(jīng)理人的機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)和自利行為。

2、
　　 本文在對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)學(xué)者關(guān)于成本粘性及公司治理的研究回顧的基礎(chǔ)上，以我國(guó)制造業(yè)上市公司為研究樣本，站在公司治理的角度，以委托代理理論為理論工具，以實(shí)證研究為主要研究方法，對(duì)2007-2010年間我國(guó)制造業(yè)上市公司成本粘性程度和主觀性成因進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)和分析。
　　 研究結(jié)果表明：(1)經(jīng)理人的機(jī)會(huì)主義行為與成本粘性程度存在正相關(guān)性；(2)公司治理水平與成本粘性程度存在負(fù)相關(guān)性，并且這種負(fù)相關(guān)性在長(zhǎng)期存在經(jīng)理人機(jī)會(huì)主

3、義行為的公司表現(xiàn)更加顯著。本文的結(jié)論表明經(jīng)理人機(jī)會(huì)主義行為為成本粘性問題提供了一個(gè)新的解釋，加強(qiáng)公司治理機(jī)制的約束作用，有助于抑制經(jīng)理層的機(jī)會(huì)主義行為，弱化代理問題，從而降低成本粘性。
　　 目前國(guó)內(nèi)的研究?jī)H局限于對(duì)成本粘性的存在性和成因的理論分析，本文首次通過大樣本數(shù)據(jù)的實(shí)證研究說明了經(jīng)理人機(jī)會(huì)主義行為可以作為成本粘性問題一個(gè)可行的解釋。本文的研究為檢驗(yàn)委托代理問題在不同情境下的實(shí)證研究開辟了一個(gè)新的分支，也為正在進(jìn)行的關(guān)于公