我國創(chuàng)業(yè)板上市公司上市前后融資效率對比研究.pdf

1、資金是企業(yè)運轉(zhuǎn)的“血液”，具有引導(dǎo)和配置其他資源的作用，企業(yè)要進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營，首先面臨的就是融資選擇問題。然而，資金緊缺、融資難一直是阻礙中小高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展壯大的重要因素，為解決這些企業(yè)融資難的問題，2009年10月23日中國創(chuàng)業(yè)板市場正式開板，為中小高新技術(shù)企業(yè)提供了一條直接融資渠道。創(chuàng)業(yè)板的開啟解決了部分中小企業(yè)融資難的問題，那么融入的資金的效率如何，融入的資金是否得到了合理的運用，整個創(chuàng)業(yè)板市場的整體融資效率如何就成為了人們

2、關(guān)注的焦點。
　　本文采用理論與實證相結(jié)合的方法對中國創(chuàng)業(yè)板上市公司上市前后的融資效率進(jìn)行比較分析。首先通過融資效率相關(guān)理論分析從資金到位及時、融資成本、企業(yè)價值、抗風(fēng)險能力、資本結(jié)構(gòu)及股權(quán)結(jié)構(gòu)這六個方面構(gòu)建中國創(chuàng)業(yè)板上市公司融資效率評價指標(biāo)體系。然后將主成分分析法和熵值法相結(jié)合對中國創(chuàng)業(yè)板上市公司進(jìn)行實證分析，通過實證分析得出創(chuàng)業(yè)板的推出確實提高了公司的融資效率，但是創(chuàng)業(yè)板整體的融資效率仍然不高的結(jié)論。最后，文章結(jié)合實證分析的結(jié)