中國證券市場波動性研究.pdf

1、波動性是金融市場的最為重要的特征之一。自回歸條件異方差模型是模擬股票市場波動性的主要模型之一。本文首先對幾種主要的波動性模型ARCH、GARCH、EGARCH模型等進(jìn)行了介紹、分析和比較，之后通過五種模型對上海證券A股指數(shù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了實例分析，對波動性狀態(tài)轉(zhuǎn)移的這四種主要模型：ARCH、GARCH、EGARCH以及GJR-GARCH模型進(jìn)行了比較和分析。通過分析模型對上海股市的收益的波動性、杠桿效應(yīng)的擬合情況等，比較了模型對未來波動性的預(yù)

2、測情況。通過引入新的計算實際波動率的方法，對模型的圖像以及模型對波動性預(yù)測的三種誤差的比較，本文得出結(jié)論：基于正態(tài)分布下的ARCH(4)模型更適合擬合本文所引用的數(shù)據(jù)。
　　 本文繼而研究多元時間序列。首先對互相關(guān)矩陣、互協(xié)方差矩陣以及向量自回歸(VAR)模型進(jìn)行了介紹，然后選取上海證券交易市場綜合指數(shù)與深圳證券交易市場成分指數(shù)對一階向量自回歸模型進(jìn)行參數(shù)估計，并且得出結(jié)論：滬深兩市具有相互依賴性，且深市對滬市的依賴性更強(qiáng)。