MS公司融資優(yōu)化方案研究.pdf

1、隨著中國(guó)的快速發(fā)展，中小企業(yè)已發(fā)展成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的一支重要力量，在世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中都起著戰(zhàn)略性作用。國(guó)際經(jīng)濟(jì)界和學(xué)術(shù)界都普遍認(rèn)為，中小企業(yè)將是2l世紀(jì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主角。
　　融資是企業(yè)資本運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，也是公司收入轉(zhuǎn)移賴(lài)以遵循的基礎(chǔ)。充足的資金規(guī)模，可以為公司再投資提供保證，合適的資本架構(gòu)，可以減小和規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)，融資方式的合理選配，可以減小融資費(fèi)用。很長(zhǎng)時(shí)間里，中國(guó)中小公司需要的資金往往是由自我了累積或向銀行貸款進(jìn)行抵押性融資等

2、狹窄的融資途徑獲取的，資金架構(gòu)的太單調(diào)使公司不能完全突出資金的利用效果，同時(shí)又加大了資金的使用費(fèi)用和危險(xiǎn)。為了使公司能順利進(jìn)行融資決策，加強(qiáng)資本管理，減少籌資費(fèi)用，防范籌資風(fēng)險(xiǎn)，論文借助對(duì)MS公司融資方案的選擇研究，對(duì)中國(guó)民營(yíng)中小公司的融資具有積極的借鑒意義。
　　論文針對(duì)MS公司技術(shù)改進(jìn)項(xiàng)目和新廠擴(kuò)建的融資方案問(wèn)題，從介紹美歐日等的融資市場(chǎng)現(xiàn)狀開(kāi)始，對(duì)比了中國(guó)中小公司的融資情況。然后，對(duì)MS公司的成長(zhǎng)歷史、項(xiàng)目研發(fā)、行業(yè)背景和生

3、產(chǎn)管理的方式、融資初期的資金募集利用情況、融資優(yōu)劣勢(shì)等公司的融資現(xiàn)狀充分的實(shí)施分析，在此基礎(chǔ)上，對(duì)該公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)和融資額規(guī)模大小進(jìn)行了挖掘，該公司一共需融資2千多萬(wàn)元，公司內(nèi)部收益率為30．06％，投資利稅率為45．65%，投資回收期為5.7年，公司盈利能力強(qiáng)，投資回收期短。在對(duì)項(xiàng)目融資進(jìn)行可行性分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合公司融資特點(diǎn)與融資原則，討論了適宜公司項(xiàng)目融資的一些融資模式、融資渠道與融資途徑，提出了幾種可行性融資方案。接下來(lái)，用系統(tǒng)

4、分析的方法從技術(shù)面的角度對(duì)這幾種融資方案從可實(shí)現(xiàn)性、風(fēng)險(xiǎn)性和經(jīng)濟(jì)性方面進(jìn)行了分析評(píng)價(jià)，同時(shí)利用綜合資金成本率比較法和風(fēng)險(xiǎn)分析法，從中選出了融資成本低、融資風(fēng)險(xiǎn)小、并能優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的融資組合方案。最后，利用定性與定量相結(jié)合的AHP層次分析法對(duì)選出的三種方案進(jìn)行最終決策，通過(guò)層次分析法分析得出組合融資方案為最優(yōu)方案。MS公司技術(shù)改進(jìn)項(xiàng)目和新廠擴(kuò)建融資方案是由內(nèi)源融資和外源融資組成，其中內(nèi)源融資所占的比重為35%，外源融資占65%，而外源