我國股票市場財富效應(yīng)的研究.pdf

1、隨著一國股票市場的不斷發(fā)展，股票市場與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系也越來越緊密，國內(nèi)外許多學(xué)者都研究了股票市場的財富變動對居民消費(fèi)支出的影響，然而由于他們所使用的數(shù)據(jù)和方法的不同使得最終所得出的結(jié)論卻并完全不一致，隨著我國股票市場的不斷發(fā)展，股票市場參與人數(shù)的不斷增加，我國股票市場財富的變動能否對居民的消費(fèi)產(chǎn)生一定的影響，以及能否通過發(fā)展股票市場從而來刺激我國居民的消費(fèi)。
　　 本文首先從理論上分析了股票市場的財富效應(yīng)，主要是從消費(fèi)者理論、股

2、票市場財富效應(yīng)的基本特征、股票市場財富效應(yīng)的傳導(dǎo)渠道、股票市場影響居民消費(fèi)的主要因素等四個方面來進(jìn)行相關(guān)的分析，并且本文結(jié)合我國的實(shí)際情況分析了現(xiàn)階段我國居民的消費(fèi)狀況和股票市場最新的發(fā)展?fàn)顩r及存在的問題，在此基礎(chǔ)上利用我國2002年-2009年的季度數(shù)據(jù)進(jìn)行了相關(guān)的實(shí)證研究。
　　 本文的研究結(jié)果表明，我國股票市場的財富變動與居民的消費(fèi)支出之間是不存著長期穩(wěn)定關(guān)系的，并且股票市場財富的變動與居民的消費(fèi)信心也是不存著長期穩(wěn)定關(guān)系

3、的，即我國股票既不存在直接的財富效應(yīng)，也不存在著間接的財富效應(yīng)，同時我們還發(fā)現(xiàn)消費(fèi)者的信心與居民的消費(fèi)支出之間是不存著長期穩(wěn)定關(guān)系的，消費(fèi)者信心的變動并不會影響其消費(fèi)支出的變動，并且也不會受到居民可支配收入的影響，消費(fèi)者的信心可能由于其他方面因素的影響，現(xiàn)期階段影響我國居民消費(fèi)的主要因素依然是居民的可支配收入，同時研究結(jié)果還表明居民的可支配收入的滯后期對消費(fèi)支出的影響大小是逐漸減小的，因此我國政府刺激居民消費(fèi)支出最有效的方法是提高居民的