2014鐵礦石(動(dòng)態(tài))保值方案

1、2014鐵礦石期貨（動(dòng)態(tài)）保值方案鐵礦石期貨（動(dòng)態(tài)）保值方案操作日期：操作日期：2014年8月—2014年12月操作資金：操作資金：6000萬元萬元利潤率：率：285%風(fēng)險(xiǎn)率：率：30%操盤方向：操盤方向：買入保值買入保值第一部分第一部分：行情分析行情分析一、基本面分析：一、基本面分析：（一）宏觀經(jīng)濟(jì)因素對鐵礦石價(jià)格的影響（一）宏觀經(jīng)濟(jì)因素對鐵礦石價(jià)格的影響7月份，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢比6月份又有了一些新的變化。主要表現(xiàn)在：（1）一系列的微

2、刺激政策正在發(fā)揮作用4月份以來，國務(wù)院出臺了一系列振興經(jīng)濟(jì)的微刺激措施。在財(cái)政政策方面：鐵路、棚改、特高壓、核電、城市管網(wǎng)、城市軌道交通等一大批項(xiàng)目橫空出世，粗略估算，資金增量規(guī)模近8000億。貨幣政策方面：央行用實(shí)際行動(dòng)表明，中國版QE、創(chuàng)新貨幣發(fā)行體制、實(shí)質(zhì)性貨幣寬松已成為不爭的事實(shí)。首先，定向降準(zhǔn)的范圍不斷擴(kuò)大，實(shí)際上起到了總量放松的效果。歷史數(shù)據(jù)表明，全面調(diào)整存準(zhǔn)率將顯著影響貨幣信貸總量，對物價(jià)消費(fèi)影響較為明顯。目前我國大型金融

3、機(jī)構(gòu)20%的存準(zhǔn)率仍處于相對高位，從政策調(diào)整的角度來看，存款準(zhǔn)備金率具備繼續(xù)降低的技術(shù)空間。在出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期、通貨持續(xù)緊縮等情況下，央行或有可能為刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展而進(jìn)一步調(diào)整貨幣政策。根據(jù)中國人民銀行5月統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全國人民幣存款余額約為110萬億元，若全面降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，直接釋放的流動(dòng)性規(guī)模將達(dá)到5500億元。其次，降低企業(yè)融資成本成為刺激經(jīng)濟(jì)的又一實(shí)實(shí)在在的舉措。7月23日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署多措并舉緩解企業(yè)融資成本高的問

4、題。李克強(qiáng)總理提出了緩解這一問題的十大措施，其中包括抑制金融機(jī)構(gòu)籌資成本的不合理上升、縮短企業(yè)融資鏈條、清理整頓不合理收費(fèi)等。國務(wù)院這一措施將大大提高解決企業(yè)融資難、融資貴的市場效用，堪比降息。（2）數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)7月16日，國家統(tǒng)計(jì)局公布的上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，二季度中國經(jīng)濟(jì)同比增長盈利的情況下積極生產(chǎn)，對鐵礦石的消耗量也因此增大，再加上貿(mào)易商接船不多，導(dǎo)致總庫存出現(xiàn)下降局面。（三）成本因素對鐵礦石價(jià)格的影響（三）成本因素對鐵

5、礦石價(jià)格的影響中小型礦商或陸續(xù)退出鐵礦石市場中小型礦商或陸續(xù)退出鐵礦石市場鐵礦石價(jià)格下跌所帶來的一個(gè)非常明顯的影響就是，高成本的礦企受到重大打擊。據(jù)中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，中國大約20%至30%的鐵礦石礦企已關(guān)閉。位于坎布雷的資源和能源局經(jīng)濟(jì)學(xué)公司6月份稱，中國很大比例的產(chǎn)出都是虧損的。力拓、必和必拓今年都曾表示，鐵礦石價(jià)格會(huì)下跌。但三大礦商擁有的礦山為高品質(zhì)露天礦，每噸平均開采成本僅有30美元噸～40美元噸，力拓的生產(chǎn)成本是20

6、美元噸，即使隨著開采成本上升，預(yù)計(jì)平均開采成本也不會(huì)超過50美元噸。數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)MG公司的損益平衡價(jià)格為72美元噸，而吉布森山鐵礦(MountGibson)和阿特拉斯鐵礦公司(AtlasIron)則分別為84美元噸和82美元噸，國外鐵礦石巨商的價(jià)格容忍紅線為85美元噸。這使得其在價(jià)格連跌的情況下盈利變得較困難，并且市場投資者處于避險(xiǎn)考量或?qū)⒉辉賹ζ渫顿Y或轉(zhuǎn)而投資大型礦商。力拓首席執(zhí)行官山姆對彭博社表示，鐵礦石價(jià)格如果下跌到80美元噸的價(jià)