基于kmv模型對商業(yè)銀行信用風(fēng)險研究

1、1基于基于KMVKMV模型對商業(yè)銀行信用風(fēng)險研究模型對商業(yè)銀行信用風(fēng)險研究【摘要】本文選取了kmv模型對商業(yè)銀行的信用風(fēng)險進行評估，且驗證kmv模型能較好地預(yù)估出銀行的信用風(fēng)險?！娟P(guān)鍵詞】kmv模型信用風(fēng)險商業(yè)銀行一、文獻(xiàn)綜述KMV模型是1997年美國kmv公司開發(fā)的用于估計貸款企業(yè)違約概率的方法，國內(nèi)外許多學(xué)者都對其進行了研究。Kurbat.e.t（2002）利用美國公司的數(shù)據(jù)證明了模型的有效性。Crodbie，e.t（2003）以金

2、融類公司數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)kmv模型很好地預(yù)測到公司信用的變化。易丹輝等（2004）以我國上市公司為樣本，發(fā)現(xiàn)利用kmv模型估計違約風(fēng)險效果較好。綜上，大多數(shù)研究結(jié)果表明，KMV模型能夠反映信用風(fēng)險的高低，而我國將出臺存款保險制度，將打破我國商業(yè)銀行不破產(chǎn)的神話，所以本文利用kmv模型對三家商業(yè)銀行進行信用風(fēng)險的分析，并試對模型有效性進行探究。二、模型基本理論介紹KMV模型是將BS期權(quán)定價模型用于信用風(fēng)險的管理中。一筆貸款相當(dāng)于一份期權(quán)，其行

3、權(quán)價是貸款額、標(biāo)的是貸款人的資產(chǎn)，那么如果貸款到期時企業(yè)資產(chǎn)市場價值3工商銀行違約距離DD1.702.903.123.774.21預(yù)期違約率EDF（%）4.450.1860..09040.008160.00127建設(shè)銀行違約距離DD1.052.643.984.324.91預(yù)期違約率EDF（%）14.730.41160.0034940.000770.000046中國銀行違約距離DD1.802.563.623.843.84預(yù)期違約率EDF（

4、%）3.590.5230.01470.006150.00615從表1知，三家銀行自2008年以來，違約距離持續(xù)變大，違約率降低，表明信用風(fēng)險是下降的，說明銀行經(jīng)營較穩(wěn)健，特別是2010年違約率有較大幅度降低，可能原因是2010年巴塞爾協(xié)議三頒布，我國大型商業(yè)銀行預(yù)期我國監(jiān)管機構(gòu)將出臺新的監(jiān)管政策，這種預(yù)期的改變強化其風(fēng)險控制行為。四、kmv模型的驗證前面的研究是基于kmv模型預(yù)估信用風(fēng)險是可行的，下面將驗證這一基礎(chǔ)，方法主要是選取能代表