房地產(chǎn)上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效相關(guān)性實(shí)證研究.pdf

1、合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)及企業(yè)按期償還債務(wù)的前提，能推動(dòng)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)影響重大，對(duì)房地產(chǎn)上市公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行研究，提出改善公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理化建議，能為房地產(chǎn)上市公司的管理者做出正確的決策提供理論依據(jù)，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)投融資決策、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范以及公司業(yè)績(jī)的提高具有現(xiàn)實(shí)意義。
　　基于房地產(chǎn)上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間相關(guān)性的研究，介紹了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的定義和類(lèi)型以及績(jī)效的含義及績(jī)效

2、指標(biāo)的選擇，為房地產(chǎn)上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效相關(guān)性的實(shí)證研究提供理論依據(jù)，并對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)上市公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)房地產(chǎn)上市公司績(jī)效會(huì)產(chǎn)生的影響進(jìn)行相關(guān)的介紹，在實(shí)證部分，提出了房地產(chǎn)上市公司績(jī)效與貨幣資金呈正相關(guān)關(guān)系、房地產(chǎn)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效與存貨呈負(fù)相關(guān)關(guān)系、房地產(chǎn)上市公司績(jī)效與應(yīng)收賬款呈負(fù)相關(guān)關(guān)系三個(gè)研究假設(shè)。為了研究結(jié)論的可信性和代表性，剔除不符合要求房地產(chǎn)上市公司樣本，選取了房地產(chǎn)行業(yè)40家上市公司作為樣本和數(shù)據(jù)來(lái)源。

3、以貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等資產(chǎn)占公司總資產(chǎn)的比例作為解釋變量、房地產(chǎn)上市公司凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率為被解釋變量，引進(jìn)提前一年的存款準(zhǔn)備金率作為控制變量，對(duì)變量進(jìn)行了定義，說(shuō)明了選擇變量指標(biāo)的原因。根據(jù)研究假設(shè)和研究樣本數(shù)據(jù)，設(shè)計(jì)相關(guān)模型，根據(jù)房地產(chǎn)上市公司貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等資產(chǎn)占公司總資產(chǎn)的比例和房地產(chǎn)上市公司凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率之間的關(guān)系，選取相關(guān)樣本公司的報(bào)表數(shù)據(jù)，結(jié)合描述統(tǒng)計(jì)分析、對(duì)比分析方法，利用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)軟

4、件Eviews對(duì)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行廣義最小二乘法(GLS)回歸，得出相關(guān)結(jié)論，并結(jié)合研究結(jié)論，提出改善房地產(chǎn)上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高公司績(jī)效的建議。
　　研究結(jié)果表明房地產(chǎn)上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)績(jī)效具有相關(guān)性。實(shí)證研究結(jié)果顯示貨幣資金占比與房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效呈現(xiàn)出正相關(guān)的關(guān)系，存貨占比與房地產(chǎn)企業(yè)績(jī)效呈現(xiàn)出顯著的負(fù)相關(guān)的關(guān)系。因此，改善房上產(chǎn)上市公司的績(jī)效要努力建立完善對(duì)資金管理的制度、加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理的策略、緩解房地產(chǎn)供給結(jié)構(gòu)矛盾，才能使