董事會特征與財務(wù)報告舞弊關(guān)系的實證研究.pdf

1、上世紀(jì)以來，國內(nèi)外頻頻爆出上市公司財務(wù)報告舞弊案件。財務(wù)報告舞弊再次引來國內(nèi)外學(xué)術(shù)界及社會各界的廣泛關(guān)注。人們不禁反思在證券市場高速發(fā)展的同時，應(yīng)該怎樣防范財務(wù)報告舞弊的發(fā)生。而董事會作為公司治理結(jié)構(gòu)中的核心組成部分，對于防范財務(wù)報告舞弊起著舉足輕重的作用。因此研究董事會特征和財務(wù)報告舞弊的關(guān)系有著十分重要的意義。
　　 董事會規(guī)模、獨立董事比例、公司領(lǐng)導(dǎo)權(quán)結(jié)構(gòu)、董事股權(quán)比例、董事會會議次數(shù)、審計委員會以及董事辭職情況是董事會特

2、征中的七個重要指標(biāo)，本文重點研究這七個指標(biāo)與公司財務(wù)報告舞弊之間的相關(guān)關(guān)系。本文選擇的樣本分為兩組，一組為舞弊公司樣本，另一組為對比樣本即非舞弊公司樣本。舞弊公司樣本主要從2005年-2010年間上海證券交易所（簡稱上交所）和深證證券交易所（簡稱深交所）網(wǎng)站“上市公司誠信記錄”一欄中披露的被公開譴責(zé)的上市公司中選擇。對比樣本則選擇與舞弊公司樣本的行業(yè)、資產(chǎn)規(guī)模以及上市交易所相同或相近的從未被證監(jiān)會、上交所或深交所立案調(diào)查，做出通報批評、

3、行政處罰或被公開譴責(zé)的公司。實證檢驗研究表明，公司領(lǐng)導(dǎo)權(quán)結(jié)構(gòu)與財務(wù)報告舞弊呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，這說明在目前的公司治理結(jié)構(gòu)中“二元領(lǐng)導(dǎo)權(quán)結(jié)構(gòu)”是防止財務(wù)報告舞弊的有效措施之一。董事會會議次數(shù)與財務(wù)報告舞弊呈顯著正相關(guān)關(guān)系，這表明董事會會議次數(shù)的增加不利于降低財務(wù)報告舞弊的幾率。但是關(guān)于董事會會議次數(shù)是否越多越好還存在著很多爭議，有待于進(jìn)一步研究。董事辭職情況與財務(wù)報告舞弊呈顯著正相關(guān)關(guān)系，這說明在面對高風(fēng)險時董事往往會選擇“用腳投票”，因此

4、，關(guān)注上市公司董事的辭職情況有助于發(fā)現(xiàn)公司財務(wù)報告舞弊。而其他四個假設(shè)都沒有通過顯著性檢驗，因此他們雖然與財務(wù)報告舞弊存在相關(guān)關(guān)系，但是關(guān)系并不顯著。在本文的第四章中還提出了一些政策性建議，分別為選擇適當(dāng)?shù)亩聲?guī)模；選擇適當(dāng)?shù)亩聲?gòu)成；提高董事會會議質(zhì)量。
　　 董事會特征與財務(wù)報告舞弊之間的關(guān)系一直是學(xué)者們研究的一個熱點，有很多影響因素還存在著很多爭議。本文的研究除了對于董事會規(guī)模、獨立董事比例、公司領(lǐng)導(dǎo)權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會會議