保險資金投資鐵路產(chǎn)業(yè)研究.pdf

1、大規(guī)模的路網(wǎng)建設(shè)能夠帶動全國的經(jīng)濟增長，促進經(jīng)濟平衡發(fā)展，緩解全球經(jīng)濟低靡給國民經(jīng)濟帶來的沖擊，但同時也需要巨額的資金支持，根據(jù)2008年國家開發(fā)銀行課題《鐵路發(fā)展規(guī)劃與合資鐵路投融資模式研究》的研究結(jié)果，我國鐵路資金將在未來的十年內(nèi)出現(xiàn)嚴重的資金緊張問題，若經(jīng)濟發(fā)展趨勢不變，則我國鐵路將會出現(xiàn)4～12年的困難期，有必要采取必要的產(chǎn)業(yè)政策解決鐵路投融資問題。拓寬融資渠道，引入社會資本，設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金，已經(jīng)是專家學(xué)者一致的提議。鐵路項目

2、建設(shè)期長、資金回收期長的特征使很多難以擔(dān)負流動性風(fēng)險的投資者望而卻步，只有具有相同特征的資產(chǎn)進入，才能獲得最大的投資效益。
　　 自1980年我國恢復(fù)保險業(yè)務(wù)以來，隨著投保業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展，各個保險公司都匯聚了一大筆社會資金，而保險投資作為保險公司用來對保險資金進行保值增值的唯一途徑，目前還需拓展投資渠道，匹配資產(chǎn)負債、分散投資收益。對于期限多數(shù)在20年以上的壽險資金來說，短期投資不僅增加交易成本，而且會增加資產(chǎn)負債期限不匹配造成

3、的風(fēng)險，相反風(fēng)險小、未來收益有保障的長期投資是壽險資金運用的最佳途徑。隨著2006年《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目試點管理辦法》的出臺，保險資金投資鐵路成為可能，二者的結(jié)合，逐漸從理論的探討，上升到了實踐的嘗試。
　　 本文在分析保險投資理論與保險業(yè)發(fā)展背景、鐵路產(chǎn)業(yè)發(fā)展與投融資狀況的前提下論證了保險資金與鐵路項目的契合性，并提出五種可行的資金進入方式，重點介紹了資金信托模式和鐵路設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金的模式，最后通過對投資安全性的分