企業(yè)人力資本定價(jià)理論與方法研究.pdf

1、當(dāng)今社會(huì)，人才競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，人才發(fā)展戰(zhàn)略引起了國(guó)家的高度重視，加快建立科學(xué)合理的選人、用人機(jī)制，積極引進(jìn)、培育高層次人才，助推經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面發(fā)展，在各界已形成共識(shí)。人力資本定價(jià)理論自上世紀(jì)中葉提出以來(lái)，雖發(fā)展較快，但尚未在實(shí)際中得到全面應(yīng)用。當(dāng)前的人力資本定價(jià)理論和方法還存有諸多不足，制約了人力資本定價(jià)理論和方法的實(shí)踐應(yīng)用能力。本文正是在前人工作的基礎(chǔ)上，針對(duì)人力資本定價(jià)這一核心問(wèn)題進(jìn)行了較深入的研究，取得了一定的研究成果。論文的主要工作

2、和創(chuàng)新如下：
　　 (1)針對(duì)傳統(tǒng)的人力資本定價(jià)現(xiàn)金流折現(xiàn)(DCF)法的對(duì)人力資本價(jià)值估計(jì)過(guò)低和忽略人力資本投資項(xiàng)目的靈活性增值機(jī)會(huì)的不足，基于實(shí)物期權(quán)的基本理論和方法，利用Black-Scholes模型和歐式看漲期權(quán)定價(jià)方法，構(gòu)建了人力資本定價(jià)模型，并進(jìn)行了實(shí)證研究。研究結(jié)果表明，構(gòu)建的人力資本定價(jià)方法綜合考慮了未來(lái)所有的投資機(jī)會(huì)，更為精確地確定企業(yè)員工的人力資本價(jià)值，企業(yè)員工人力資本價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)率和市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率基本都

3、是呈現(xiàn)線性關(guān)系。
　　 (2)傳統(tǒng)人力資本定價(jià)指標(biāo)體系單一，僅僅依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行，很少考慮與人力資本價(jià)值相關(guān)的非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，導(dǎo)致人力資本定價(jià)結(jié)果客觀性不足。本文構(gòu)建了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相補(bǔ)充的人力資本定價(jià)指標(biāo)體系，并應(yīng)用灰色系統(tǒng)理論構(gòu)建了企業(yè)員工人力資本評(píng)價(jià)模型。研究結(jié)果表明，構(gòu)建的人力資本評(píng)價(jià)模型不但能夠?qū)ζ髽I(yè)員工的人力資本價(jià)值作出總體的評(píng)價(jià)，而且能夠?qū)ζ髽I(yè)員工的每個(gè)人力資本指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算，企業(yè)可以根據(jù)員工的人力資本定價(jià)結(jié)果，

4、分別制定相應(yīng)的政策，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)員工的人力資本價(jià)值。
　　 (3)針對(duì)人力資本定價(jià)環(huán)節(jié)當(dāng)中評(píng)審專家主觀性太強(qiáng)的不足，基于模糊偏好關(guān)系矩陣的基本理論，將雙一致性導(dǎo)出有序加權(quán)平均算子(DC-IOWA)引入到人力資本的定價(jià)環(huán)節(jié)之中，提出了人力資本定價(jià)的方法和流程。研究結(jié)果表明，新的人力資本定價(jià)方法克服了當(dāng)前人力資本定價(jià)方法中存在的主觀性大等不足，較好地解決了人力資本定價(jià)專家的信息在集結(jié)過(guò)程中的丟失問(wèn)題，能夠客觀地反映人力資本的實(shí)際價(jià)值，提